Родился 29 августа 1903года в семье крестьянина-бедняка в селе Богатое Ивнянского района. В 1914 году окончил 3 класса церковноприходской школы. Работал в Ракитянской конторе "Союззаготкожсырье" сначала рабочим, а позже директором. 

В 1943 году был призван в Красную Армию, сражался на Центральном фронте освобождал территорию Украины и Белоруссии.

Героический подвиг стрелок 685-го стрелкового полка (193-я краснознамённая дивизия, 65-я армия, Центральный фронт) Карачаров И.Н. совершил при форсировании Днепра.

В сентябре 1943 года стрелковый полк, в котором служил И. Н. Карачаров, с боями вышел к Днепру. 15 октября 1943 года с раннего утра до позднего вечера бойцы из подручных средств делали плоты, лодки, а ночью форсировали реку у деревни Крупейки Лоевского района Гомельской области. По приближающимся десантникам гитлеровцы открыли огонь. В плот И. Н. Карачарова, когда он был на середине Днепра, попал снаряд. Раненый солдат оказался в воде, цепляясь за доски, он упорно стремился вперед и, проплыв метром 200, добрался до берега. где забросал гранатами вражеский окоп, уничтожил 7 фашистов и ворвался в траншею неприятеля. Его примеру последовали другие бойцы. Когда гитлеровцы перешли в контратаку, Карачаров огнем из автомата смело отражал атаки и уничтожил еще несколько десятков фашистов.

Указом Президиума Верховного Совета СССР от 30 октября 1943 года И. Н.  Карачарову присвоено звание Героя Советского Союза. Отважный солдат погиб 15 октября 1943 года при освобождении белорусского поселка Лоев, там он и похоронен.